La consolidación fiscal es uno de los mayores retos en medio de la incertidumbre por Trump y las reformas constitucionales.

Rogelio Ramírez de la O, secretario de Hacienda.
Cuartoscuro

 Para los analistas, Claudia Sheinbaum ha enviado una serie de mensajes positivos en las últimas semanas frente a las amenazas de Trump, sin embargo, descartan que pueda revertir el deterioro de la economía y, con ello, se complican la meta deficitaria para este 2025.

Analistas de Banamex y Grupo Financiero Ve por Más (Bx+) coincidieron en que los resultados de la negociación sobre la amenaza arancelaria de Donald Trump fortalecieron a la presidenta al margen, con apoyo social y una buena percepción en el mercado, sin embargo, insuficiente para lograr un cambio sustancial en los pronósticos.

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“Hay mensajes positivos desde el gobierno de Sheinbaum, vemos tomas de decisiones más ortodoxas y México se vuelve a abrir al mundo”, opinó al respecto Alejandro Saldaña, economista en jefe de BX+.

Desde esa perspectiva, el especialista consideró que le quita cierta presión sobre México. “México tiene ejes estructurales que no están rotos”, dijo el especialista en n contexto donde la incertidumbre prevalece tanto por el entorno geopolítico y comercial del exterior, como por el devenir de las reformas al marco institucional y al sector energético.

Estos mensajes incluyen la forma de negociación con Trump y el aviso de que México está dispuesto a responder en caso de que el presidente republicano concrete alguna amenaza comercial, el propio Plan México que plantea cerrarle las puertas a China a través de aumentar el contenido nacional e incluso la nominación de Gabriel Cuadra a Banxico, un perfil con trayectoria en el banco central.

Para Saldaña, estas posturas darán cierto alivio en la incertidumbre que prevalece sobre los mercados financieros e incluso podría marchar un punto de inflexión en el mediano plazo.

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A pesar de esa lectura, los pronósticos para la economía y la materialización del objetivo de reducir el déficit fiscal a 3.9% desde niveles cercanos del 6%, siguen siendo pesimistas entre los especialistas.

Consensos entre analistas como el que realiza Banxico o Citi apuntan a un crecimiento de apenas 1%, la mitad de lo que proyecta Hacienda. Saldaña explicó que la economía muestra una “inercia clara de desaceleración” que limitará el crecimiento.

Ese enfriamiento económico ya se ve en indicadores como el empleo. Si bien mantiene resiliencia, Saldaña reconoce que ya hay algunos elementos que muestras desaceleración, sobre todo en la generación de nuevas plazas reportadas ante el IMSS.

Las altas tasas de interés también retan el crecimiento, pues merman la inversión y también al consumo -otro sector que, si bien se muestra resiliente, en algunos de sus componentes empieza a ceder-.

Por otro lado, las actividades del campo, que fueron las más afectadas el año pasado, seguirán enfrentando retos por cuestiones climáticas más difíciles de predecir, como son las sequías.

Otro elemento clave es la baja inversión tanto fija bruta como nuevas inversiones extranjeras, afectadas por la incertidumbre local desde junio, sumado al actual nerviosismo sobre el devenir de la relación comercial entre México y Estado Unidos.

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Para la inversión juega en contra la consolidación fiscal que pretende el gobierno este año, pues limita la demanda agregada.

Para el especialista, bajo este panorama los mensajes positivos de Claudia no son suficientes para darle la vuelta a las presiones económicas y a las metas de finanzas públicas.